В прошлом месяце в законодательство о ценных бумагах были внесены изменения, благодаря которым российские инвесторы смогут получить доступ к зарубежным биржевым фондам (ETF). Из-за действующих ограничений на российском рынке ETF представлены слабо.
Центробанк решил обсудить этот вопрос с рыночными игроками, мнения которых внезапно разделились. Брокеры поддерживают предложение о предоставлении инвесторам доступа к ETF. Это позволит им расширить перечень предлагаемых клиентам инструментов. Управляющие компании категорически против либерализации рынка. В биржевых фондах они видят конкурента своим биржевым ПИФам.
НАУФОР предложила ЦБ не менять используемый в настоящий момент подход по ограничению инвесторам доступа к неспонсируемым ETF. Вместо этого ассоциация хочет усовершенствовать БПИФы. Если действующие ограничения будут отменены, то конкурировать с ETH российские биржевые фонды не смогут. В результате их развитие начнет замедляться.
Позиция брокеров сводится к тому, что предоставление доступа к ETF неквалифицированным инвесторам приведет к расширению их возможностей в части получения дохода. ETF намного безопаснее отдельных акций, поскольку они более диверсифицированы. Работающие в России УК предлагают клиентам переупакованные акции ETF. По сути, инвесторам предлагаются все те же ETF, но с доплатой посреднику. Такая практика больше похожа на необоснованное обогащение, чем на работу профессионального игрока фондового рынка.
